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瑞银看好中国AI领先企业阿里和腾讯瑞银将其对中国人工智能领域的投资标的缩小至两家领先企业。随着过去两年多家中国大陆企业获得生成式AI货币化的机会，行业领军者和落后者正在显现。"我们看好执行力强、由AI驱动且具备阿尔法增长潜力的企业，"该投行驻香港策略师EvaLee领衔的团队在本月初的报告中写道，"我们认为该行业……尚未完全反映增长前景。"分析师表示："在国内芯片开发和LLM创新（指推动生成式AI的大语言模型技术进步）的支持下，中国互联网巨头正在加速AI货币化。"基于8月下旬公布的积极第二季度业绩，瑞银分析师在AI类别中看好美股上市的阿里巴巴和港股交易的腾讯。今年以来阿里巴巴美股涨幅达83%，腾讯港股涨幅超过54%。这两家公司表现优于中国互联网竞争对手百度与京东——截至上周五，其美股年内涨幅分别为36%和下跌3%。外卖平台美团2025年在港股跌幅超36%。瑞银分析师称阿里巴巴是"中国最大的AI赋能者，拥有全栈AI云基础设施"。至于腾讯，则可能"通过AI强化游戏和广告业务受益，AI智能体领域存在潜在上行空间"。分析师指出："过去一个季度，我们观察到中国互联网企业已获得实质性的AI收益。这在实际数据和积极的管理层展望中尤为明显，尤其是在广告和游戏领域。"尽管英伟达何时恢复对华供应符合美国标准的H20芯片尚不明确，但本土企业仍在持续推进。"芯片限制并未成为中国互联网巨头的主要担忧，它们均表示拥有足够的芯片库存用于训练，并通过持续软件提升增强现有芯片效率。"分析师特别强调两家AI优选企业"均强调推理芯片存在多种替代选择，降低了对进口芯片的依赖"。这两家公司还在增加支出以把握未来AI机遇。第二季度，阿里巴巴AI相关资本支出较过去四个季度均值增长超50%。腾讯季度资本支出同比增长超一倍，达191亿元人民币，并确认今年将增加AI投入。"这些2025年第二季度的举措反映出企业对AI长期潜力信心增强，领军企业正优先进行强针对性投资以支持未来增长。"

前几周美股还在担忧人工智能（AI）热潮能否延续，这两周则几乎每天都会出现一个动辄暴涨20%-40%的AI相关个股。本周的热点无疑是“AI卖铲三杰”中的“二线梯队”博通和甲骨文。在AI产业的“淘金热”中，“卖铲人”往往是最稳健...

纳指在科技股的支撑下创收盘新高；标普盘中首次突破6600点关口。美债在近期反弹后因获利了结而遭遇抛售，2年期美债收益率结束四周连跌，10年期美债收益率本周一度跌破4%，为今年4月以来首次。美元创下了一个多月来最大单周跌幅...

多位华尔街资管机构的投资经理对第一财经表示，每轮牛市都有一条主线，美股的主线无疑是AI。前几周美股还在担忧人工智能（AI）热潮能否延续，这两周则几乎每天都会出现一个动辄暴涨20%-40%的AI相关个股。本周的热点无疑是“AI...

周末A股炸锅！两大芯片重磅利好来袭，下周机会看这里这个周末，芯片圈再传捷报！两大关键消息落地，直接为下周A股相关板块注入强心剂，快来看核心解读与机会方向。一、商务部出手！国产模拟芯片迎"替代春风"1.事件核心：商务部对美国集成电路相关措施发起反歧视调查，并对原产于美国的模拟芯片启动反倾销立案调查。2.背后逻辑：这是对美国将23家中国企业（含13家半导体企业）列入出口管制清单的直接回应。我国是全球最大模拟芯片市场，年进口超3000亿美元，美国占比极高。反倾销调查将提高美企进口成本，直接利好国产模拟芯片企业加速替代。3.市场信号：周四、周五芯片板块已提前反弹，若周一能集体爆发，芯片指数有望创下阶段新高。对芯片行业而言，这类"以彼之道还施彼身"的举措，往往能转化为实实在在的行业利好。二、美光突然停报涨价！存储器行业掀"AI驱动"涨价潮1.事件核心：美光通知客户，暂停所有存储产品报价一周，预计后续涨价20%-30%，其中汽车电子类存储产品涨幅或高达70%。2.关键不同：此次涨价并非因成本压力或传统供求失衡，而是下游需求（尤其是AI带动的产品升级）超预期强劲，美光主动提价以应对。3.行业影响：AI热潮已传导至存储等细分领域，推动行业产品升级。这意味着，芯片及消费电子板块将持续受益于新一轮涨价预期。三、下周关注要点：机遇与风险并存-核心机会板块：国产模拟芯片、存储芯片、消费电子。-风险提示：部分行业龙头前期已大幅上涨，可能已提前反应利好。投资者需理性看待，重视机会的同时，警惕"利好兑现"风险。免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

9月14周末总评：明天A股就要开盘了，对于下一周的行情，莎莎再重点给大家分享几个观点第一，周五晚上美股三大指数涨跌不一，其中纳指小幅度的上涨0.44%。从最近几个交易日以来美股短线的表现来看，美股短线的走势比我预期中的要强一些，预计美股短线还将维持相对强势的表现，或者还有向上小幅度的攀升。第二，A股周四出现了超级大阳线，这一根超级大阳线直接逆转了短线的不利局面，也结束了阶段浪4的调整。本周四的大阳线或者已经开启了新一轮的3浪5的上升波段。什么是3浪5？大家请看下图上证指数最新浪形结构预判图。第三，本轮指数在8月26号到达阶段3888点阶段高点，在9月2号到达3885点，而在本周五的时候，市场指数突破3888点，最高点位来到3892点。我们可以发现指数已经是第3次来到3888点附近。第3次来到这个点位附近的时候，我们根据“事不过三”的原则要考虑向上突破的可能性。理论上来说，下周指数依然有望向上达到新的高度。依然有望实体收盘价突破3888点。第四，收盘价突破3888之后，我们要重点观察市场是不是会形成“假突破”的迹象。也就是说突破3888点之后，2到3个交易日之内，市场指数又回到了3888点下方，这就是假突破。而如果一旦形成了假突破市场可能就会出现明显的阶段下行。这也是接下来我们需要重点观察市场走势的一个重要的可能性。一旦有这种迹象，我你莎莎会第一时间发文告诉大家，大家保持关注。第五，下周方向方面的问题，个人认为下一周，白酒，半导体，CRO或者会有一定的短线表现机会。当然，以上观点仅仅代表莎莎个人对于市场的一些粗浅的见解，莎莎的观点不一定正确，仅供大家讨论市场走势之用，不代表任何投资建议。更加详细的解读，大家可以去看一下莎莎上一条微博更新的“周末总评”视频。

印度和巴基斯坦的冲突可能是一个阴谋！巴基斯坦70%的装备来自中国，美俄两国支持印度打一场印巴战争，就能大致摸清中国武器的整体水平！在南亚边境的硝烟中，一场看似寻常的印巴对抗，却暗藏大国博弈的影子：美俄是否在幕后推动印度动手，只为借巴基斯坦的中国装备一窥北京军力的底细？南亚这块土地上，印度和巴基斯坦的恩怨从1947年分家起就没断过，克什米尔问题像根刺，扎得两国老是闹腾。过去几十年，打过几次仗，边境小摩擦更是家常便饭。巴基斯坦军队的家伙事儿，大部分靠中国兄弟帮忙，最近数据说进口武器里中国货占了八成多，包括战机导弹啥的，这关系铁得像全天候伙伴。印度那边呢，军备来源杂，花钱买美国和俄罗斯的货，美国最近还松口卖F-35给它，俄罗斯也卖苏-30啥的，继续那老一套合作。俄罗斯跟印度关系近，5月5日普京还打电话给莫迪，对克什米尔袭击哀悼，说要一起打恐怖主义，这话听着像给印度撑腰。美国也表态支持印度自卫，博尔顿那时候还说印度有权反击跨境恐怖。这些大国举动，让人觉得印巴事儿不单纯，可能有算盘在里面。巴基斯坦装备多是中国产，冲突一打，美俄就能通过数据摸中国武器底细，调整自己策略。事情得从2025年4月说起，克什米尔印度控区出恐怖袭击，死了不少人，印度指责巴基斯坦那边窝藏恐怖分子。紧张氛围一下子上来了，双方边境部队调动，舆论也炒得热。5月7日，印度忍不住了，发射导弹打巴基斯坦境内目标，冲突正式爆发。这仗打了四天，从导弹到空战，还带无人机和网络攻击，算是南亚头一遭多领域对抗。巴基斯坦没示弱，用中国造的歼-10C战机和霹雳-15导弹反击，声称击落印度几架阵风和苏-30。印度说自己炸了上百恐怖分子窝点，巴基斯坦说导弹砸了民房和清真寺，双方说法对不上。这冲突里，中国武器首秀实战，巴基斯坦飞行员开歼-10C，导弹远程精准，表现亮眼，让人看到中国军工实力。全球媒体炸锅，说这是中国装备头回在真刀真枪里证明自己，比得上西方货。巴基斯坦外长在议会说，用中国战机干掉印度阵风，这事儿视频为证，铁板钉钉。印度没马上回应，但损失摆在那，阵风实战首败。为什么说这事儿像阴谋？时间点太巧了。美国老盯着中国军力，说中国歼-20超300架，歼-35量产，六代机试飞，亚太压力大。美国卖F-35给印度，说是帮它壮胆，实际可能想借印度手测试中国武器性能。俄罗斯也想知道中国货实战咋样，好在军贸里占便宜。冲突中，美俄能分析残骸和数据，评估中国导弹导引和战机机动。但结果呢，中国武器没掉链子，反而声誉大涨，吸引更多国家买账。中国跟巴基斯坦是铁哥们儿，冲突后马上沟通，支持巴方护主权。这让美俄小算盘落空，南亚乱局伤了无辜老百姓，财产损失大，还可能波及周边稳定。我们中国立场清楚，支持和平对话解决争端，反对外部势力搅局。印巴是邻居，和平发展对大家都好。美俄为自家利益，推印度上阵，这做法不地道，忽略地区人民福祉。中国军工靠实力说话，不怕测试，实战证明了可靠性。未来，南亚得靠对话稳住，国际社会多出力，推动谈判，避免再起波澜。中国会继续做可靠伙伴，帮巴基斯坦维护权益，促进区域繁荣。冲突停了，但教训深。美俄想借机探中国军力，反暴露自家心思。印巴得警惕外部影响，早日坐下来谈。希望大家多想想和平，别让阴谋得逞。

🐰95岁“股神”巴菲特宣布退休，而他的一则大胆预言，引发全球轰动！他说：“20年或50年后，日本和美国都将更强大！”那么中国呢？巴菲特接下来的一席话，更是语出惊人……一位95岁投资老将突然放话退休，还对全球经济扔出重磅预言：日本和美国未来更强，中国前景又如何？沃伦·巴菲特今年95岁了，被人叫“股神”，掌管伯克希尔·哈撒韦这么大一家公司。5月3日，在奥马哈开的年度股东大会上，他当场宣布，年底就退休，把首席执行官的位置交给格雷格·阿贝尔。这事儿传开后，股市有点晃荡，大家议论纷纷。巴菲特从上世纪60年代起，就开始建这个投资帝国，早年买过纺织厂，后来转向保险和消费品，积累了巨额财富。他的决定不是一时兴起，公司董事会还投票，让他继续当董事长，阿贝尔接棒CEO，确保平稳过渡。这次大会吸引了成千上万股东，线上线下都关注着。退休消息一出，媒体头条满天飞。像CNN、APNews这些大媒体，都报道了，说巴菲特在会上讲了四个多小时，回答股东问题。NPR还提到，他警告贸易战会伤到各方经济。这老头儿平时低调，股东会却像一场盛会，大家来听他分享投资心得。现在他退了，很多人说一个时代结束了，但他的影响还在。伯克希尔·哈撒韦手握巨额现金，达3470亿美元，怎么用是个大问题。阿贝尔接手后，公司策略会不会变，也成焦点。更炸锅的是巴菲特对全球未来的看法。他直言，20年或50年后，日本和美国都会更强大。这话不是随便说说，基于他的投资逻辑。拿日本来说，他从2020年起就投了五大商社：伊藤忠、丸红、三菱、住友、三井物产。这些公司掌控能源、粮食、矿产供应链，业务全球铺开，现金流稳当。巴菲特借日元融资，利率低到1%，买进股份，现在持股近10%，总投了200亿美元左右。在会上，他说不会卖这些股票，就算日本央行加息也不动摇。为什么看好日本？因为那里利率长期低位，贸易体系稳，避开了一些国际乱局。像选举闹腾或地缘摩擦，日本相对安静，这在当下全球动荡中，成了优势。美国方面，巴菲特说经济底子厚实，企业创新多，市场机制灵活。他没多吹嘘，但指出消费和科技是支柱。伯克希尔旗下有苹果、可口可乐这些持股，证明他对本土市场的信心。不过，他也提贸易战风险，说关税会抬高成本，伤到消费者。这点跟当下中美贸易形势挂钩，大家听着有共鸣。中国呢？巴菲特的话转得谨慎，他说对中国“谨慎乐观”。认可中国经济增长潜力大，但也提到不确定性多，需要观察。这话一出，全球资金流动有点微妙。为什么这样说？可能是因为地缘因素，像台海问题，所谓的“台湾当局”动作频频，但我们坚持一个中国原则，维护国家统一。巴菲特没细说风险，但他的态度提醒投资者，别盲目跟风，得看长远。中国这些年发展快，高科技和制造业领先，吸引外资不少。但在复杂环境下，确实有挑战。巴菲特的预言不是空谈，背后是他的投资哲学：找稳当的地方下注。日本那些商社分红高，风险低，他敢重仓。美国有制度优势，但贸易摩擦是隐患。中国潜力足，但不确定性让他留一手。这老头儿一辈子赚了那么多钱，他的判断影响大。像2025年股东信里，他还说“押注”日本，但坚定在美国。全球资金跟着转，有些人减持中国资产，转投日本股市。中国正推高质量发展，深化改革，扩大开放。像“一带一路”倡议，帮很多国家建基础设施，拉动贸易。面对不确定性，我们靠内需和创新驱动经济。巴菲特的话提醒大家，稳定是关键。在全球变局中，谁能稳住阵脚，谁就赢。资本爱追逐机会，但也怕雷。中国市场大，政策稳，吸引外资的磁力还在增强。巴菲特退休后，伯克希尔怎么走？阿贝尔上台，可能会延续价值投资风格，但时代变了，科技股和新能源成热点。公司现金堆积如山，怎么部署是个考验。全球经济复苏不均，通胀压力大，他的预言像一面镜子，照出各国优劣。

“两头落空！”李嘉诚的尴尬处境，祖国目送，美国拒门，资本大佬玩砸了。李嘉诚的一生，可以说就是一场关于身份的赌局。年轻时，他是香港经济腾飞的缩影，也是最能代表那个时代的商业传奇。然而到了现在本应该享受的年了，却遇到了让他尴尬的局面，中国不挽留美国不收留，他想摆脱“华裔商人”的身份，转型为一个彻底的“全球资本家”，结果两边都没站稳。他一直宣称，生意是全球的，资本和政治无关，可以自由流动，但现实很残酷，资本背后始终带着国籍。当他带着资金进入美国时，迎接他的不是掌声，而是冷冰冰的“国家安全审查”和“反垄断调查”。他为了向西方表示自己的诚意，直接就将在北京的资产给卖了出去，甚至还把公司迁移到了海外，他以为这是一份“投名状”，却发现并没有换来真正的认可。随后当他试图把遍布二十多个国家的港口管理权打包卖给美国贝莱德集团时，中国立即介入审查，美国买家也开始犹豫，处于中间的他十分尴尬。李嘉诚曾经被很多人称为“爱国企业家”，但从2013年开始，他的大规模撤退行动太彻底、太坚决，以至于人民日报都发声说：“与其挽留，不如目送。”这说明国家态度很明确不会刻意留人，结果，他既没换来美国的认可，也消耗了在中国多年积累的信誉，长和系股价大跌，曾经的形象一落千丈。他想成为不受国界限制的全球资本符号，但世界始终把他看作“华裔商人”，他想靠资本自由流动获得安全和地位，却低估了国籍和国家利益的重要性。在最后他不仅错过了中国经济升级的关键十年，也没有真正融入西方核心圈，最终陷入两边都不被接纳的局面。曾经那个商人可以左右逢源、自由投资的全球化黄金时代已经结束。在现在无论多强大的商人，都绕不开一个根本问题，你的身份是谁，你的根在哪里。李嘉诚用自己亲身失败的经历告诉我们，不管你多么的成功有钱，但国家和市场始终都不可能让你为所欲为的。在全球化和地缘政治交织的现实中，资本自由的幻想已不复存在，身份认知和战略定位，比单纯的投资操作更关键。（信息来源：）

下周看点多多，除了美联储降息，14-17日的第四次经贸谈判也备受关注，15-17日或陆续有消息传出。谈判内容涵盖关税、芯片，以及稀土、镓锗锑等金属相关问题。其中，关税和芯片谈判难度较大，而稀土等金属相关问题可能会逐步松动，美国或许也已适应适当让步。此外，双方大概率还会就美联储降息、资金流向等内容进行沟通落实，在关税方面也期望达成稳定且具可执行性的方案。美国长期缺乏强劲对手，对当前局面尚在适应阶段，“9.3”之后，这种适应速度可能加快。若15-17号释放的消息较为积极，大A下周上涨可能更为顺畅；反之，市场或许会趋于谨慎。而且，此次会谈内容的意向或落地情况，也会对部分上市公司产生较大影响。